営業CF ― 「利益の質」を現金で確かめる

営業キャッシュフローは、本業で実際に現金がどれだけ入ったかを示します。利益は「売掛金」など現金化されていない数字を含みますが、営業CFは実際に手元に入った現金だけを見ます。営業CFがマイナスの企業は、帳簿上は黒字でも現金が出ていっており、配当を払い続ける実力があるか疑問です。

見るポイント

• 3年連続プラスが最低条件
• 当期純利益と営業CFを比較する（CFが利益を大きく下回る場合は要注意）
• 増加トレンドにあれば、稼ぐ力が本物と判断できる